ballbet贝博网站:信达证券:给予水井坊买入评级

  信达证券股份有限公司马铮近期对水井坊进行研究并发布了研究报告《面对挑战,坚定发展》,本报告对水井坊给出买入评级,当前股价为75.52元。

  事件:公司公告,2022年上半年实现营业收入20.74亿元,同比增长12.89%;实现归母净利润3.7亿元,同比下降2%。

  因疫情放缓经营节奏,换代挺价信心坚定。22Q2,公司营业收入6.59亿元,同比增长10.36%;归母净利润0.07亿元,同比增长116.9%。受疫情影响,公司营收增速有所放缓,但新井台换代工作与典藏运作仍按计划执行。新井台于今年4月通过线元次高端上沿价位,目前已导入3000家门店,渠道批价提升明显;典藏上半年动销增长36%,市场运作顺利。从报表上看,22Q2高档酒/中档酒分别实现营收6.24/0.2亿元,同比+9.82%/-27.54%,带动整体毛利率同比+1.1pct。上半年,公司白酒销量4787吨,同比+5.71%,平均吨价42.73万元/吨,同比+5.46%,价量齐升实现高质量增长。

  营销活动按计划执行,围绕体育深入圈层营销。虽然疫情影响使动销放缓,但公司在消费者培育方面的步伐并未停滞,继与中国冰雪战略合作后,水井坊进一步与WTT世界乒联达成合作,借助国球,以极具感染力的“乒了”最大程度上对目标消费人群形成了同频共振,实现了品牌精神和体育IP的深度融合。并且公司独创了“以桌会友”全新IP,联系起代表体育精神的乒乓球桌、承载传统文化的酒桌、汇聚不同思想的圆桌论坛,覆盖当地乒协、中小企业主等圈层,搭建起不同圈层共享发展新动能的平台。报表端,22Q2销售费用率/管理费用率分别为43.3%/17.3%,同比-9.4pct/-0.1pct,全年来看,二季度仍维持了较高的费用投入比例,由此导致22Q2净利率仅为1.1%。

  盈利预测与投资评级:面对行业挑战,公司不改全年目标,坚持高端化品牌塑造及高端消费者培育。我们预计公司2022-2024年摊薄每股收益分别为2.94元、3.66元、4.46元,维持对公司的“买入”评级。

  证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,德邦证券花小伟研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达96.1%,其预测2022年度归属净利润为盈利14.25亿,根据现价换算的预测PE为25.86。

  该股最近90天内共有21家机构给出评级,买入评级15家,增持评级6家;过去90天内机构目标均价为109.77。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,水井坊(600779)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力优秀,营收成长性良好。财务健康。该股好公司指标4.5星,好价格指标3星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

  以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。

  证券之星估值分析提示水井坊盈利能力优秀,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价合理。从短期技术面看,近期消息面活跃,主力资金有流出迹象,短期呈现震荡趋势,市场关注意愿一般。更多

  以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至,我们将安排核实处理。